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　　华韩整形 ，下属8家医院、12家门诊部以及 10 家诊所，收入 10.59 亿元，同比减少3.25%；归母净利润2776.98万元，同比下降67.35%，暴跌近7成；

　　值得关注的是，华韩股份2024年半年报显示归母净利润3488.93万元，这就相当于半年都“白干”了。

　　瑞丽医美，4家私立营利性医疗美容服务机构网，总收入为1.993亿元，同比上升5.3%；毛利为7140.7万元，母公司拥有人应占亏损5921.2万元，同比扩大82.4%。

　　美容外科服务收入406.8万，同比下降41.3%；微创美容服务收入6845.9万，同比下降17.5%；皮肤美容服务收入6807.5万，同比下降18.3%。

　　朗姿，拥有 41 家医疗美容机构，医疗美容业务继续扩张，营收27.84亿元，同比增长3.47%；毛利润15.15亿元，毛利率54.42%；医美营收占朗姿总营收比重最大，但毛利率却最低。

　　华韩股份和瑞丽医美旗下机构的亏损并非个例，从瑞丽医美披露的收入下降的主要原因中可以发现端倪：

　　对于微创美容服务和皮肤美容服务收入的下降，公告显示主要原因是2024年度行业竞争导致下半年活跃用户减少。

　　美容外科服务收入减少主要原因则是由于技术的发展与消费观念的转变，使得我们的客户倾向于选择更快捷、更安全的微创美容服务及皮肤美容服务。

　　2024年医美行业市场竞争持续提升，供给方与需求方对运营效率、医疗质量和服务质量的追求都在不断加剧。行业监管更加完善和严格，行业自律稳步提升。医疗服务项目数量增加，行业整体医疗技术水平稳步提升；消费者的专业程度逐步提升，消费行为更趋于理性与成熟。

　　在医美机构业绩滑坡的大背景下，“美容院第一股”美丽田园实现逆势增长，营收和利润都再创历史新高，这离不开其商业模式“双美”到“双美+双保健”的升级，当然也少不了“钞”能力，毕竟收购行业第二就令人望而却步。

　　据弗若斯特沙利文数据显示，2022年至2027年间中国医疗美容市场规模复合增长率预计为15.2%，其中非手术类医美市场规模有望在2025年突破2046亿元，并在2030年达到4157亿元。

　　一方面：据企查查数据显示截止4月9日，2025年我国已经注册9754家医美相关企业；但医美项目渗透率仍较低，与韩国、美国等相比差距显著，消费需求放缓进一步加剧了业绩压力。

　　另一方面：医美机构同质化问题严重，上游药械供应商选择有限，产品创新和审批周期长，导致机构间产品和技术大同小异，陷入低价竞争。

　　很多机构销售费用和管理费用双升，毛利率和净利率却双降，正是这一困境的体现。

　　低价内卷是规模扩张与价值创造失衡的结果，消费者回归理性，更倾向于选择低价或同价位下更高质量的产品和服务，这要求医美机构深耕技术创新，构建技术壁垒。

　　2025年的中国医美行业，机遇又挑战并存。下半场的“残酷”不仅体现在价格战与淘汰赛，更在于对技术、运营与合规的综合考验。唯有回归医疗本质、深耕用户价值的玩家，才能在这场持久战中胜出。